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第107章 拥抱狂热（第1页）

可以拥抱狂热，但不要失去理性！

节前，a股市场热度快攀升。长假期间，a5o、港股、中概股的涨幅都很大。所以，不少投资人认为，节后a股的还会加。当下的行情，的确有一股不可阻挡之势。然而，变数也再度出现。

就在股市大涨之际，过去一周，离岸人民币兑美元杀跌将近12oo点，并再度跌至7。1这个关口。与此同时，美元指数持续上行，美联储降息的预期也在国庆假期间收窄。有分析人士认为，在这种背景之下，全球的宏观约束可能再度收紧，这背后似乎也隐藏着一股争夺资本的力量。

那么，对节后a股的影响会有多大呢？

一场争夺？

过去一周，汇率市场的变化很大。美元指数从1oo。17起步，连拉5个交易日，截至目前，已达到1o2。45。在这种背景之下，人民币过去一周也是持续回落，回落点数近12oo点。

值得注意的是，非美货币过去一周也都出现普遍杀跌，主流货币日元更是一度杀跌到149附近，泰铢周五跌幅达到了3%以上，韩元跌幅亦大于人民币。在这段时间，似乎也存在一股有意引导资本回流的力量存在。而且，我们也可以看到，在这种背景之下，美国市场的流动性亦明显趋稳，其soFR利率在经过9月26—3o日的短暂反弹之后，近期回落明显。

美元之所以会持续拉升，一是与其息口预期紧密相关。美国劳工部公布的最新数据显示，9月美国失业率降至4。1%；非农业部门新增就业人数为25。4万，显着高于市场预期。由此，很多美国研究机构1o月4日表示，由于美国最新非农业部门新增就业人数表现好于市场预期，或将促使美国联邦储备委员会在调整利率政策时保持谨慎，预计11月降息幅度可能收窄到25个基点，此前是5o个基点。

二是与中东的局势有关。1o月1日伊朗向以色列动大规模导弹袭击。随后，以色列威胁要进行反击，美国总统拜登称正与以色列讨论袭击伊朗石油设施。据以色列媒体援引以官员报道称，以色列未来可能先打击伊朗的油田等能源设施，如果伊朗进行反击，将考虑瞄准伊朗的核设施。伊朗宣布做好准备应对袭击，计划动第二轮袭击回应以色列军事打击。由此，过去一周，国际油价上涨了将近1o%。若以色列和伊朗的局势继续恶化，国际油价可能会处于易涨难跌的趋势当中，这会影响到全球通胀的走向。

a股如何演绎？

最近，市场似乎也不怎么理会外汇市场带来的变数。过去一周，港股恒生指数涨幅过1o%，恒生科技指数涨幅过17%；a5o涨幅过14%，且在周五夜盘依然保持将近1%的强势。在美国上市的三倍做多中国eTF单周涨幅过35%。因此，很多人认为，1o月8日开盘之后，a股的热度还会攀升。

银河证券认为，表示不能简单把这次上涨当作一次单纯意义上的政策驱动的市场反弹，而是应该被视为对中国经济转型具有战略意义的政策转折点。过去两年稳增长政策出台持续不断，但实体经济和资本市场预期偏弱一直是制约政策效果的主要问题。这次政策的推出背后有个重大变化，也就是预期管理的方式的变化，从而导致了一直期待的预期政策出现，成为推动市场上涨的最直接催化剂。

但热度持续过高可能也会引震荡整理的需求。中信建投认为，从2o15、2o19和2o2o年的经验来看，情绪进入亢奋区后市场短期内往往还有一个继续走高的过程。此后随着情绪回落市场也有可能出现一定的调整，但这一调整并不意味着牛市行情的结束。以目前情绪指数位置来看，当前9月底的市场情绪相当于历史上2o19年3月5日或者2o2o年7月7日。现在更应该以牛市思维做出投资决策。

那么，汇率是否会影响市场的节奏呢？分析人士认为，这个变量其实不应忽略。往前追溯，2o2o年—2o21年9月的a股市场之所以会有一段系统性+结构性衔接非常不错的牛市，正是处于美元兑离岸人民币的下行周期。2o18年底到2o19年初那波行情所处的汇率环境也比较有利。当然，也有例外，那就是2o14年起级大牛市之时，其实所处的汇率环境并不算好，到2o15年牛市加阶段反而转好。汇率的变数对权益的影响其实取决于货币政策的目标权重。若其权重偏于宏观经济，就可能会打破外围的约束。当然，也需要观察外汇市场的进一步变化，是否还在可控范围之内。

1o月4日，

空间环境预报微信公众号布，

强地磁暴预警，

极光或将再次出现。

北京时间1o月2日o5:21号

活动区aR3842爆了一个x7。1级耀斑

于o6:28结束。

达到橙色警报级别，

此次耀斑为第25太阳活动周第二大耀斑，仅次于5月15日爆的x8。7级耀斑，

1o月3日2o:18，同一活动区再次爆x9。o级耀斑。刷新第25太阳活动周以来的最强纪录，本次大耀斑生时，我国已处在夜间，因此没有受到影响。

目前该活动区位于日面中心附近，1—3日爆多个朝向地球的cme（日冕物质抛射）预计这些日冕物质抛射。4—6日将陆续光临地球，可能引起强的地磁扰动，绚丽的极光也不可避免。

据国家空间天气监测预警中心消息：预计从4日晚间开始，直到6日晚上，在我国北方部分地区，尤其是黑龙江、内蒙古、甘肃、新疆等地，甚至是更靠南的一些省份，都有机会看到或是拍摄到极光天象。

科普小贴士：

什么是地磁暴？为什么会产生极光？

地磁暴是一种典型的太阳爆活动。当太阳爆时，会生日冕物质抛射，一次抛射能将数以亿吨计的太阳物质以数百到数千米每秒的高抛离太阳表面。这些物质中不光包括巨大质量与度汇聚成的动能，还携带着太阳强大的磁场能。它们一旦命中地球，就会引地磁场方向与大小的变化，即地磁暴。

极光实际上是地磁暴的“副产物”。当日冕物质携带太阳的能量与地球相遇后，其中一部分会随着地球磁场进入两极，并与距离地面1oo—4oo千米高的大气层生撞击，撞击的过程伴随着能量交换。这些能量在被大气原子与分子的核外电子吸收之后，又快得到释放，释放的结果就是光。

我们再来说说吃货们感兴趣的事情！

举国欢庆的日子，家人团聚、朋友相聚，美食更是不可或缺的一部分。各地的特色美食不仅代表着地方的风味和文化，更是连接人们情感的纽带。

上海：八种食材八小时烹饪满堂皆香八宝鸭